Televisión digital terrestre
Televisión Digital Terrestre TDT nombre popular con el que se conoce en España al estándar DVB-T (Digital Video Broadcasting – Terrestrial), diseñado para la transmisión de emisiones de televisión mediante técnicas de modulación y codificación digitales, frente a la televisión tradicional donde la imagen y el sonido analógicos se transmiten mediante modulación analógica.
El estándar DVB-T forma parte de toda una familia de estándares de la industria para la transmisión de emisiones de televisión digital según diversas tecnologías: emisiones mediante la red de distribución terrestre de señal usada en la televisión analógica tradicional (DVB-T), emisiones desde satélites geoestacionarios (DVB-S), por redes de cable (DVB-C), e incluso para emisiones destinadas a dispositivos móviles con reducida capacidad de proceso y alimentados por baterías (DVB-H).
Las emisiones de Televisión Digital Terrestre cuentan con numerosas e importantes ventajas frente a las actuales emisiones en analógico. La calidad de las imágenes es comparable a la de un DVD, y la señal es mucho más inmune a interferencias que la analógica (factor especialmente importante en áreas urbanas). La tecnología digital permite un mayor número de emisoras en el mismo espacio radioeléctrico, pues se pueden transmitir entre tres y cinco programas por cada canal UHF. Además, gracias al diseño de la red de distribución de señal es posible usar todos los canales de la banda, sin necesidad de dejar canales de guarda para reducir las interferencias. Finalmente, al tratarse de transmisiones de información digital es posible una gran flexibilidad en los contenidos emitidos, siendo posible mezclar un número arbitrario de canales de vídeo, audio y datos en una sola señal.
La imagen, sonido de Televisión Digital Terrestre y datos asociados a una emisión de televisión se codifican digitalmente en un formato prácticamente idéntico al MPEG-2 usado en los DVD. La calidad de imagen y sonido transmitidos es directamente proporcional a la velocidad binaria a que se codifica cada uno de los flujos. Sin embargo, en el dispositivo receptor del usuario la calidad puede verse degradada por las interferencias en la señal transmitida, que en la televisión analógica se traducen en nieve, ruido en la imagen, dobles imágenes, colores deficientes y sonido de baja calidad.
En la Televisión digital terrestre el flujo binario resultante de codificar la imagen, el sonido y los datos del programa se transmite mediante una modulación de espectro digital llamada COFDM (Coded Orthogonal Frequency Division Multiplexing), que divide el flujo de datos binarios en miles de sub-flujos (en España, debido al uso de COFDM 8k, más de 6500) de mucha menor velocidad. De tal manera existen unos 6500 señales binarias de datos a muy baja velocidad (es decir, elevada duración de bit) superpuestas en una forma de onda mucho más abrupta que la de una modulación digital.
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Inversiones Chicharros
Los chicharros son generalmente sociedades de acusados problemas financieros, incluso en situación de suspensión de pagos. La razón de su contratación por los inversores es su baja cotización, que probablemente no podrá disminuir, ante la expectativa, poco probable, de una posterior subida. Pero con todo, el principal inconveniente es su liquidez ante la posibilidad de no encontrar comprador. Abengoa, Aforasa, Avanzit, Lingotes Especiales, Reno de Medici o Sniace son algunos ejemplos de las empresas que cotizan en la bolsa y cumplen con estos requisitos. Muchas de estas empresas cotizan en el mercado español con un free flota mínimo(término de origen anglosajón cuya traducción es “libre flotación”. Se emplea para designar la parte del capital social de una compañía que cotiza libremente en el mercado de valores), de manera que cualquier presión de papel o de dinero puede distorsionar el precio. Su peligrosidad viene determinada por la posible manipulación de capital flotante a través de la actuación de unos cuantos brokers que hacen y deshacen en el valor bajo la ley del mínimo esfuerzo, y ante la cual los pequeños y medianos inversores están totalmente indefensos-, tal y como afirman desde la Asociación Española de Accionistas Minoritarios en Empresas Cotizadas en Bolsa, que piden una mayor transparencia en este tipo de acciones.
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Estados Unidos y su crisis
Esta debacle financiera que esta viviendo Estados Unidos comenzó con las hipotecas de alto riesgo o Subprimes y amenaza con extenderse como un virus mortal por el resto del sistema financiero norteamericano. Según algunos especialistas, esta crisis se parece, y mucho, a las que vivieron la mayoría de los países emergentes en su pasado. En Diciembre de 2001, la crisis que azotó a Argentina fue motivo de la caída de numerosos bancos en la insolvencia y en ese momento el Estado tuvo que salir a socorrerlos recurriendo a las reprogramaciones de la devolución de los depósitos.
¿Es exagerada esta comparacion? No lo es demasiado si escuchamos los argumentos de Kenneth Rogoff, ex economista jefe del FMI, quien en su columna de Proyect Syndicate, señala que mientras sigue desatándose esta crisis de “ribetes épicos”, se puede esperar que los políticos norteamericanos sean, aunque más no sea, la mitad de buenos escuchando consejos de sus pares de países en desarrollo que de los que han sido brindándolos. También señala que hay muchos y altamente distinguidos economistas de países emergentes que han visto esta película antes.
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Las buenas noticias no son noticias de portada porque venden menos o vaya usted a saber por que. Leemos en Cinco Días que el petróleo y los tipos de interés nos ahorran a todos 20.000 millones de euros. Hombre, quizá no arregle las cosas pero yo no me gasto esa cantidad todos los días.
Respecto al impacto micro, es decir, lo que nos queda en el bolsillo también es positivo vía gasolina y vía hipotecas. Todo tiene su lado bueno, empecemos a verlo así o no salimos del hoyo ni en mil años despues de todo siempre podemos ir tirando de las tarjetas creditos etc
El peligro llega evidentemente del lado de la deflacción ya que una depresión excesiva de los precios incidiría muy negativamente en la economía. Sin embargo, debemos mirar al futuro con optimismo, no queda otra, ya que la moderación de los costes debe llevar a activar el consumo y la actividad si el dinero empieza a fluir. La moraleja es dinero hay, seguro, sólo falta que alguien se arriesgue y lo quiera sacar de debajo del ladrillo.
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En tiempos como los actuales de crisis de liquidez, no es nada sorprendente que se hayan juntado un grupo de inversores para recaudar hasta 250 millones de euros, procedentes en su mayoría de inversores extranjeros, para formar un fondo de capital riesgo denominado ProA Capital, destacando las aportaciones de la gestora de Alicia Koplowitz o de la empresa reaseguradora Swiss Re.
La finalidad de esta firma como la de todas ellas, es que con este dinero y con deuda bancaria poder adquirir gangas de empresas que tengan problemas por esta crisis ó que necesiten de ayuda para desembarcar en otros mercados ó poder hacerse con la mayor parte del capital de filiales ó de negocios que siendo rentables no resulten estratégicos para sus propietarios.
En su mayoría no se trata de actividades nuevas para estos inversores puesto que proceden de otras firmas de capital riesgo como N+1, teniendo claro donde invertir, ya que habitualmente operan en empresas medianas, algo que es una ventaja ya que la competencia es más reducida y también tienen claro desde ProA Capital, el horizonte de esta inversión, ya que pretenden vender sus participaciones en unos 5 años aproximádamente, tras intentar tener unas ganancias anuales de entre un 25-30%.
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Las últimas noticias no apuntan a que finalmente se cierre la compra de Repsol por parte de Lukoil. Algo por cierto que me parece el escenario mas razonable, como comentaba en el articulo anterior. ¿Como puede estar dando una empresa una prima de casi el 100%, en un entorno financiero de casi depresión como el que tenemos?. . Mi sensación es que era una operación diseñada sacar a Sacyr del callejón sin salida en el que se ha metido. Un ejemplo extremo del apalancamiento financiero.
Pero de producirse, desde luego probablemente dejara a los accionistas minoritarios no demasiado contentos. Gracias por cierto a una legislación del Gobierno y de la CNMV, que como siempre machacan al pequeño inversor. Algo que ya preveía con este nuevo cambio, que como siempre nos vendieron que ofrecía una mayor protección al accionista minoritario. Que se lo expliquen ahora a los accionistas de Repsol.
Para hacer un poco de memoría creo que seria buen repasar el cambio de legislación que ha dejado a los accionistas minoritarios de Repsol, totalmente indefensos. En primer lugar anteriormente el límite por el cual una compañia debía lanzar una OPA Parcial (un concepto que ha desaparecido con el nuevo reglamento) era el 25%. Con la nueva ley este limite subía la 30%.
Con el anterior reglamento Lukoil habría tenido que lanzar una OPA a la que podrían acogerse todos los accionistas, proporcionalmente, como paso en otras OPAs, como por ejemplo la de Dragados, o Union Fenosa o Sogecable. Con la nueva legislación hasta el 30% no es necesario lanzar una OPA (algo que si hubiera sido necesario en la antigua legislación) y si supera este porcentaje se deberá realizar una OPA por el 100% de la compañía. Este cambio le ha permitido a Lukoil poder proponer una compra del 30% de la compañía sin pasar por los accionistas minoritarios.
La ley debería impedir la compra de participaciones entre accionistas de tal magnitud sin ofrecer esa misma remuneración a los accionistas minoritarios. No es justo que se pueda vender un 30% de la compañia sin que esa oferta se realice a todos los accionistas. Lo normal sería bajar ese porcentaje a un nivel pequeño y obligar a lanzar esas ofertas contra todo el accionariado. Pero claro eso impediría hacer las operaciones como la de Sacyr para poder salvar a una compañía. Empresa que por cierto ya estuvo relacionada con el Gobierno para tratar de asaltar el BBVA, si recuerdan.
Y si bien esta Ley la cambio el gobierno actual, muy probablemente tambien la mantuviera el PP si Gobernara, porque es interesante para poder realizar estrategias empresariales. Debería articularse algún mecanismo para poder evitar este tipo de leyes. Lo peor es que encima nos la venden como que mejor la protección al accionistas. ¿Alguién me puede explicar como se ha protegido a los accionistas de Repsol?
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Aunque parezca imposible hay determinados sectores o negocios que dan la espalda a la crisis, según un artículo publicado en el diario El Economista.
Entre éstos nos encontramos con los cobradores del frac, que están haciendo el agosto con la cantidad de morosos que hay actualmente; las marcas blancas, siempre más baratas y asequibles a la mayoría de los bolsillos; y los psicólogos, que tienen las consultas llenan en épocas de crisis, ganan adeptos estos días. Los abogados laboralistas son otros de los profesionales que ven aumentar su demanda estos días y, como curiosidad, también lo hacen los artículos de maquillaje.
Si antes eras de los que comprabas las mejoras marcas de los supermercados, quizás ahora te las tirado a por las llamadas marcas blancas, que aunque muchos consumidores no lo saben son los mismos productos de primera marca que destinan una partida para este tipo de productos. Los consumidores han tenido que dejar atrás sus recelos y, según un estudio de la consultora Nielsen, el 42% de los compradores de este país ya se los llevan a casa.
Aquellos negocios relacionados con el gran lujo también aumentan sus ventas. Porque los ricos son cada vez más ricos y no conocen la palabra crisis. De manera, estar al cargo de una inmobiliaria de casas de lujo te mantiene más vivo que nunca, al igual que vender automóviles de la marca Ferrari, que según el Economista, la marca italiana cerrará este año con un 15% más que el año anterior.
Los psicólogos o psiquiatras se llenan de usuarios que, o bien por perder su empleo o no poder hacer frente a las deudas o el pago de la hipoteca, sufren transtornos de ansiedad, unidos a la depresión y el estrés.
Un estudio de Estée auder reveló que los consumidores tienden a comprar más productos de belleza, como barras de labios en épocas de crisis. Así, los maquillajes y las cremas no entienden de crisis (ante todo siempre guapas) y marcas mundiales como L’Óreal, Elizabeth Arden o Revlon superan sus ventas día a día.
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ibex 35 positivo a medio dia
Después de empezar con recortes del 1,35%, la bolsa española se ha dado la vuelta y ya está en positivo con un alza del 0,85%.
Los valores que más contribuyen al alza son los blue chips, BBVA, Telefónica y Santander.
Sacyr sigue en el farolillo rojo con unas perdidas del 7,81%
No sucede lo mismo con las bolsas europeas, que siguen en negativo, aunque mejorando. El eurostoxx pierde -0,56%.
Todavía no se han comunicado los datos más importantes del día, eso sí, los futuros usa se mantienen en positivo toda la mañana.
A primera hora ha habido varios eventos en que los socialistas, con Zapatero a la cabeza, destilan optimismo ante la crisis
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Reserva federal estadounidense
Washington, 25 nov- La Reserva Federal estadounidense anunció hoy un nuevo paquete para reactivar el crédito a empresas y consumidores en una decisión que subraya la gravedad de la crisis económica en el país, la cual seguirá empeorando, según los expertos.
Washington, 25 nov.- La Reserva Federal estadounidense anunció hoy un nuevo paquete para reactivar el crédito a empresas y consumidores en una decisión que subraya la gravedad de la crisis económica en el país, la cual seguirá empeorando, según los expertos.
El banco central estadounidense dijo que, en un esfuerzo adicional para estabilizar el sistema financiero, inyectará otros 800.000 millones de dólares en la economía, de los que 600.000 millones serán para adquirir activos respaldados con hipotecas y el resto para descongelar los créditos para los consumidores.
Henry Paulson, el secretario del Tesoro, constató en una rueda de prensa la difícil situación al señalar que sectores clave del mercado crediticio, como el de las tarjetas de crédito, los préstamos para la compra de automóviles y los concedidos a estudiantes prácticamente se paralizaron en octubre.
El titular del Tesoro indicó que las nuevas medidas buscan que esos préstamos regresen a unos niveles más normales, pero advirtió de que “llevará tiempo sortear las dificultades” de la economía estadounidense y de que “surgirán nuevos desafíos”.
Sus palabras coincidieron con la publicación de la cifra revisada de crecimiento del tercer trimestre, que se contrajo un 0,5 por ciento, por encima del 0,3 por ciento previsto inicialmente debido a la reducción en el gasto de los consumidores, la mayor en 28 años.
“La situación va de mal en peor”, dijo a Efe Kenneth Rogoff, profesor de economía de la Universidad de Harvard y ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Rogoff calificó de “increíbles” las últimas medidas adoptadas por la Reserva Federal (Fed).
“Están respaldando directamente los préstamos a consumidores y pequeñas empresas. Es realmente sorprendente”, comentó el analista, quien señaló que era inevitable que el banco central y el Departamento del Tesoro se vieran forzados a avanzar en esta dirección.
“Los mercados crediticios están congelados”, recordó Rogoff, para quien la tasa de desempleo pasará del 6,5 por ciento actual hasta el 9 o el 10 por ciento el próximo año.
“Afrontamos el riesgo de sufrir una recesión muy profunda”, pronosticó.
El experto considera necesario una política fiscal más agresiva, una política monetaria más inflacionaria, mucho gasto y recortes fiscales. “Tienen que avanzar en muchos frentes al mismo tiempo”, explicó.
No obstante, Rogoff alabó el equipo económico designado por el presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, que estará capitaneado por el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Tim Geithner, como próximo secretario del Tesoro.
Obama dio a conocer ayer el núcleo duro de su equipo económico, del que también formará parte el ex secretario del Tesoro Larry Summers como director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca.
El presidente electo volvió a hablar hoy de la economía al señalar que la reforma presupuestaria es “obligatoria”.
“La reforma presupuestaria no es algo que se pueda escoger. Es una necesidad”, dijo Obama, quien aspira a combinar medidas de estímulo económico y prudencia en el gasto para que el déficit presupuestario no se dispare.
En ese sentido, Peter Morici, profesor de Economía de la Universidad de Maryland, expresó su preocupación por lo que describió como un país “hipotecado”.
Al igual que Rogoff, el experto de Maryland opina que el panorama económico es “muy malo” y continuará deteriorándose, pero además considera preocupante el creciente endeudamiento estadounidense.
“Vamos a tomar el dinero prestado de China y Oriente Medio, o sea que lo que vamos a hacer es hipotecar el país. Es insensato”, declaró a Efe Morici, quien cree necesario solucionar “cuanto antes” el desequilibrio comercial con China.
Mientras tanto, David Wyss, economista jefe de la firma de calificación de riesgo Standard & Poor’s, pronosticó que los dos próximos trimestres serán de vértigo, pero dijo confiar en que la recesión en la que, según él, ya se encuentra EE.UU. sea “moderada”.
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Indice merval
Buenos Aires, 25 nov.- El índice Merval de las acciones de las empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró hoy con una subida del 0,49 por ciento, hasta las 906,39 unidades.
Buenos Aires, 25 nov.- El índice Merval de las acciones de las empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró hoy con una subida del 0,49 por ciento, hasta las 906,39 unidades.
Al concluir la jornada, el Índice General de la Bolsa se ubicó en los 55.680,13 puntos, con un alza del 0,61 por ciento, en tanto que el Merval 25 avanzó el 0,47 por ciento, hasta las 904,92 unidades.
El volumen de negocios operados en acciones totalizó 108,9 millones de pesos (32 millones de dólares), con un resultado de 18 subidas, 34 descensos y cuatro títulos sin cambios en su cotización.
Entre las líderes, las acciones que más ganaron fueron las de Telecom Argentina (+12,58 por ciento), Petrobras Energía (+8,11) y Siderar (+8,11).
Por el contrario, cerraron con signo negativo los papeles de Mirgor (-9,99), Quickfood (-9,09) y Banco Patagonia (-6,45).
En el mercado de divisas, el precio del dólar estadounidense se mantuvo hoy estable y cerró a 3,32 pesos para la compra y a 3,35 pesos para la venta.
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